策略大赢家马斯克预言成真：全球争抢的不是芯片，而是中国20万一台的变压器

2024年3月，博世互联世界大会，马斯克连线发言，丢出一句话：算力增长正碰到天花板，变压器马上要短缺，电力也跟着紧张。当时多数人没当回事，觉得他又在放卫星。两年不到，啪啪打脸——打的不是马斯克的脸，是所有不信的人的脸。2026年的今天回头看，变压器真成了全球最紧俏的＂硬通货＂。

变压器这玩意儿，灰扑扑的，放在路边没人多看一眼。但电力系统离了它转不动。发电厂出来的高压电，要一级一级降压，才能进家庭、进工厂、进数据中心。你手机充电，空调制冷，工厂开工，每一度电都得经过变压器的手。打个比方，它就像血管里的瓣膜，心脏再强，瓣膜坏了，血也送不到四肢。

美国的变压器有多老？超过一半的配电变压器——大概4000万台——已经过了设计寿命。美银的数据更扎心，31%的输电设备和46%的配电设施都在超期服役。这些三四十年前装上去的老家伙，碰上AI数据中心和电动车充电桩这种＂电老虎＂，根本扛不住。2025年美国大型变压器供应缺口到了30%，国内产能只够填两成的窟窿。

AI有多吃电？举个例子，ChatGPT大模型训练三天的耗电量，够3000辆特斯拉跑32万公里。马斯克自家的xAI孟菲斯超算中心，运行功率70兆瓦，相当于一座20万人口城市一小时的用电量。一座中型数据中心，光变压器就要上百台，少一台整个项目都没法开机。硅谷好几个数据中心项目就这么干耗着，等变压器等到花儿都谢了。

欧洲也好不到哪去。2025年4月28日，西班牙和葡萄牙爆发大面积停电，超过5000万人受到影响。马德里的交通信号灯灭了，地铁停运了，连网球公开赛都被迫暂停。医院全靠应急发电机撑着。西班牙首相桑切斯事后说了句大实话：这种规模的电力瘫痪，前所未有。

这次停电的直接原因是电网振荡，导致伊比利亚半岛与法国之间的电力互联断开。但更深层的问题谁都清楚——电网设施太老了。高盛2025年9月那份报告写得明白，欧洲大部分电网设备已经连续运转了四五十年，比美国的超期程度还严重。这种＂带病上岗＂的状态，稍微来点风吹草动就撑不住。

欧盟本来计划投5840亿欧元升级电网，匹配风电光伏转型。结果钱批了，项目也建了，卡在了变压器上。德国好几个光伏电站建完了，法国风电场的设备也到位了，就是没有变压器，并不了网，只能晒太阳。日立能源CEO施伦贝克公开说过，欧洲有900吉瓦的可再生能源项目在排队等电网接入。印度的大型太阳能项目也一样，卡在变压器这关过不去。

有人说，那赶紧造啊。哪有那么简单。变压器不是拧拧螺丝就能组装的东西。培养一个合格的绕线工，基本入门要三年，想独当一面得五年。美国变压器行业工人的平均年龄已经55岁了，年轻人不愿意干这活。核心材料取向硅钢，全球能造的厂家屈指可数。以前几个月就能拿到的变压器，现在排队三到四年起步。这就是制造业空心化的代价。

这时候看中国，优势就太明显了。全球60%的变压器产能在中国，从上游的取向硅钢、铜线绕组，到中间的铁芯叠装，再到成品检测，一条龙全在国内。宝钢和武钢在高端取向硅钢领域拿下全球70%以上的份额。连特斯拉想自己搞变压器，发现美国本土找不到合格的硅钢供应商，还是得从中国买材料。

数据最能说明问题。2025年全年，中国变压器出口总额突破646亿元人民币，同比增长近36%。单台出口均价达到20.5万元，比前一年涨了三分之一。欧洲市场尤其疯狂，对欧出口同比暴涨138%。亚洲市场增长65%，非洲也有28%。海外客户现在最看重两件事：交期和稳定性。价格？排后面了。

为什么海外客户这么依赖中国？核心就一个字：快。欧美本土企业的交期是三到四年，中国企业能压到10到12个月，中小型产品甚至6到8周出货。成本还低两到三成。你是采购商，你怎么选？答案不言自明。

中国企业这两年在高端市场也站稳了脚跟。特变电工拿下的沙特订单最有说服力——2025年8月28日，中标沙特电力公司超高压设备采购项目，总金额约164亿元人民币，包括179台超高压变压器、108台电抗器和391台高压变压器。之前，特变电工沈阳变压器集团为沙特中南±500千伏柔直输电工程造的首批换流变压器，已经发运了。这种级别的订单，放在十年前想都不敢想。

到2026年2月，特变电工在手订单总额超过800亿元，变压器板块的订单已经排到了2027年一季度，产能利用率超过93%。中国西电、金盘科技也没闲着，中国西电专门针对AI算力需求研发的变压器已经应用在贵安数据中心，金盘科技签下6.96亿元海外订单的同时，还完成了固态变压器样机研发。

2026年开年，热度丝毫没降。今年前两个月海关数据显示，电力变压器出口增速仍然保持在40%以上。国内大量变压器工厂满产运转，部分面向数据中心的订单已经排到2027年。我们的变压器企业，正处在一个史无前例的＂爆单＂周期里。

再聊聊美国的骚操作。一边对中国变压器加征104%关税，一边喊着＂保障电网安全＂限制进口69千伏及以上大型设备。听着挺硬气，但现实很骨感——美国八成大型变压器靠进口，缺口摆在那里，喊口号填不了。不少采购商绕道第三国，兜兜转转，买到手的还是中国货。后来也只能悄悄放松管制，给部分中国产品开了关税豁免的口子。

中美暂停加征相互24%关税90天之后，江苏南通海安的变压器企业立刻感受到了变化，企业负责人说对美订单占其总订单的一半以上。政治博弈归政治博弈，工程刚需不等人。美国官方报告自己也承认，未来大型变压器进口占比还是会维持在80%左右，这个局面短期内改不了。

有人可能会问，欧美为什么不自己重建产业链？这个问题的答案很残酷：来不及了。变压器产业链的搭建，从材料研发、工人培训到检测体系，少说十年才能成型。日立能源CEO自己都说了，产能砍掉容易，重新建起来太难了。德国西门子能源拿出20亿欧元扩产，日本日立计划到2027年投60亿美元，但AI和新能源的发展速度根本不会等他们。

马斯克在采访里说过一段话，我们觉得值得品味：中国在人工智能竞赛中正在快速追赶，核心原因是发电量远远超过美国。这话说得很透。AI的背后是算力，算力的背后是电力，电力的背后是变压器。这条链条上的每一个环节，中国都有布局，而且越来越扎实。